玩转金融之衍生品投机- 第74部分

要知道，这时候全世界每年的原油产量可是高达33亿吨，每桶原油大约是137公斤，换算之后，全球原油产量大约是240亿桶，分配到每个月也有20亿桶之巨，空头搞到其中的1亿桶，并及时运进交割仓库再次交割，不能说没可能。

第一百七十一章：战略储备是个大杀器

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为此，张进不得不自己建立原油商业库存，至少要吃下眼前的2月和约交割过来的原油现货，和3月和约上可能交割过来的原油。此外，还得留点余量。

可能的2亿桶原油和将要建设的仓库，将占用张进高达30亿美元的资金。仓库没有建成，但是原油可以抵押贷款，暂时回笼一部分现金流。因此，大约15亿美元的资金压力，尚在张进可以承受的范围之内。

要是5亿桶，那他就可能承受不起了。因此，他将原来的5亿桶计划，削减一半，就变成2。5亿桶原油商业库存。

张进的无奈之举好处多多。首先是消化掉了空头交割过来的原油现货，其次是让黎兵的雇佣兵公司有了很大一笔固定业务，熊伟也正好接过张进一家人的安全保卫工作。

华尔街上新出现的多头势力，却是另外一个意想不到的好处了。

“华尔街流传的小道消息倒是可以利用！”张进想了想，下了决定，说道：“这样，你去找迪波特公司的负责人，让他们挑一个形象好点的管理人员担任新闻发言人，召开一个记者会，爆出迪波特公司将要建立的原油商业库存具体数字，顺便让媒体做个免费的广告，吸引有意向的合作者，提供地皮和贷款等支持！”

招标广告的结果并不理想。因为考虑到原油在未来的战略地位，张进建立的虽然是商业库存，但其实和战略储备差不多。这要是被人一把火烧了，或者是遭受了军事打击，那个损失就太大了。因此，他招标的理想对象，还要求当地政治、经济、社会治安稳定，最好合作者在当地有一定的影响力。本来像是中石油这样有zhèngfǔ背景的国企是最好选择，可现在不得不另外寻找了。

“好的，我去通知他们！”燕菁对张进现在的进步感到高兴。他能果断的下决策了。不管对与错。只有这样，他才能快速的成长起来。

……

迪波特公司在华尔街的聚焦下召开了新闻发布会，宣布了建立2。5亿桶规模原油商业库存的消息，并当场宣布将寻求合适的合作者。在记者的一再追问下，迪波特公司终于透露出，他们挑选的合作者将主要提供地皮和贷款支持。媒体猜测迪波特公司可能是想吸引有战略眼光的zhèngfǔ或机构，地皮和贷款可以将两者的利益捆绑到一起。

迪波特公司的消息。无疑在原油市场上投放了一枚重磅炸弹。多头短期投机资金蠢蠢yù动，在他们的推动下，原油期货价格走高。2月18rì，周四，3月原油期货价格上涨0。51美元，收于每桶12。04美元。涨幅高达4。42％。

随后，空头方在华尔街rì报等报刊上发表评论文章，大肆鼓吹全球的原油储量和产量，使得一部分人相信，空头方再次交割原油是能够做到的。受此影响，2月19rì，周五，3月原油期货价格下跌0。28美元。跌幅2。33％。收于每桶11。76美元，再次回到了12美元以下。

至此。周末收盘的铃声已经敲响。市场静等多空双方在下周一，也就是原油期货3月和约最后一个交易rì的表现。

此时此刻，张进和空头方都不能随意进出原油市场了。无论哪一方的增仓和平仓，都会给他们自己造成严重的后果。

因此，双方都将重点放到了媒体上。

空头继续鼓吹全球的原油产量，并放出欧佩克组织可能增产的消息……

张进这边马上做出反应，迪波特公司放出消息，原油仓库有可能增加到3亿桶的储存规模……

空头方放出消息，位于某主要产油国的某大型油田经过重新勘探，储量有所增加，他们将启用全部产能，产量有望进一步提升……

迪波特公司召开记者会，宣布已经准备好超过10亿美元的交割资金，随时可以交割……

空头方再次放出消息，他们已经弄到了8000万桶原油，并保证可以及时运进交割仓库……

迪波特公司再次放出消息，已经有了数家有意向的合作商，他们愿意提供超过15亿美元的贷款支持……

……

这个周末，原油期货市场好不热闹，多空双方你方唱罢我等场，华尔街再次成为全世界关注的焦点。

当大量看客在关注的同时，市场相关方却严阵以待。

张进由于资金压力，有些紧张。

空头方由于担心找不到足够的原油现货，也很焦躁。

但最最焦虑的却是纽约商业交易所。

NYMEX严阵以待，因为他们的仓库将面临有史以来最严峻的考验。如果无法交割或者爆仓，那将对NYMEX在原油期货市场的主导地位造成致命打击。伦敦将有可能乘势而起，夺走这一地位。

……

处于紧张状态的张进，在这个周末却意外的接到了朴永洲的电话。还好，是好消息！

“老板，我们在香港的官司打赢了！”

“嗯！做得不错！”张进赞叹一句。不过，他随即话锋一转，问道：“不过，和rì本人的官司怎么样了？和华尔街相关机构的官司又怎么样了？”

“和华尔街相关机构的官司可能会拖很长时间！”朴永洲有些汗颜，但又厚着脸皮说道：“不过，和rì本人的官司进展很快，现在香港的官司有了结果，估计rì本人在下个月就可以搞定！另外，rì本和韩国的商人，答应提前平仓的大概有三分之一！”

“华尔街的官司要抓紧了！”张进催促一句，又说道：“至于rì本和韩国的那些商人，不答应平仓的公司，给媒体吹吹风，适当的透露一下衍生品交易细节，爆出一部分公司的巨亏丑闻，让他们感受一下压力！”

“爆出丑闻？”朴永洲有些意外。

“嗯，最迟到3月20rì之前，将我们与rì韩商人签订的累计期权、场外搓合期权全部平仓，这些资金我有大用途！”张进哪里有什么大用途啊，他只是担心3月原油期货再次被逼仓，因为他在金融衍生品上的资金开始紧张了。万一又有原油要交割呢？必须提前准备好！

第一百七十二章：原油再次大规模交割

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再说了，张进在纳斯达克100指数期货市场上的多头仓位也够多的，还有可能再次转出一部分资金到原油市场。现在纳斯达克100指数在回调阶段，刚刚跌破1900点，谁知道这个中途的回调有多深，他必须准备更多资金了。

在不卖出手中持有的各种股票的前提下，张进只有将目光转向rì元累计期权和场外搓合的rì元看涨期权上。这两种期权持仓在1月底进行过有一次的结算，他自己盈利1。2亿多美元外。原天仙基金和原燕京金融共计盈利2。7亿美元。但是原天仙基金和原燕京金融只有1。6亿多美元到账，其他1。1亿美元是华尔街和rì本人欠下的巨额债务。

可以动用的资金只有2。8亿美元，在原油被逼仓动辄10多亿美元的关口，这有点杯水车薪的感觉，所以与rì韩商人的交易，必须尽快处理了！

“好的老板，我明白了！”朴永洲虽然满口答应，但他的情绪并没有多么高涨。

张进决定给他点刺激，说道：“你要是办好了，算你圆满完成了rì元看涨期权任务，你的1000万美元奖金立马发给你！”

“真的吗？太好了！您就等我的好消息吧！”朴永洲一高兴，决定采取一些非常规手段了。

……

挂掉朴永洲的电话，张进开始考虑一些事情。现在首当其冲，最最重要的当然是原油期货上的事了。让他犹豫的是，到底是先将纳斯达克100指数期货上的资金转过来，用于交割3月原油期货？还是答应那些有意向的合作商，用他们的贷款交割？

这本来是没什么问题的，因为按照一般思维，谁都觉得要先用贷款。

但是这次，张进不能答应。

因为有意原油战略库存。并且提供15亿美元贷款的合作者。是rì本人。另外几家虽然也有意合作，但他们提供的贷款不足10亿美元，有些甚至只能够提供场地。这些都不是他心目中合作的理想对象！

看来只有先将纳斯达克市场上的资金转过来，完成交割再说了。因为交割需要时间，交割之后，原油价格很可能会大幅波动，到时候一些采取观望态度的人肯定会先坐不住。

张进考虑过之后。决定先将纳斯达克100指数期货市场上的资金转过来。好在由于建仓成本低，纳斯达克100指数虽然回调，但他仍然有着4亿美元的巨额浮盈，这就让他可以调动的资金多了起来。

张进计算了一下，8亿美元可以转入原油市场。

不过，上次已经转入了12亿美元到原油市场。和袁智超打赌又转出了2亿美元。因此，张进在纳斯达克100指数期货市场上，经过1998年12月份结算之后的本金29。8亿美元，将会降到7。8亿美元，仓位也将随之增加到超过七成。

七成太高了！张进又赶紧决定将上个月在rì元看涨期权上的1。2亿多美元盈利转入纳斯达克市场，这可以将仓位降低到六成二以下。再加上原有的4亿美元浮盈，纳斯达克100指数即使跌到1600点，他仍然不会接到追加保证金的通知。因为纳斯达克100指数刚刚从2150点跌到1850点。再要进一步跌到1600点。张进觉得，在互联网泡沫时期。这有些困难。

在原油期货市场上，张进已经陆陆续续投入了7。323亿美元本金和12亿美元的交割资金，这次又将转入8亿美元。这样，他的总投入将高达27。323亿美元之巨。但是，其中只有不足1。8亿美元的活动资金。两次交割和持仓其他月份的多头头寸，占用了他绝大部分的资金，他显得资金开始紧张了。

看来，必须要尽快确定迪波特公司的合作对象了。

……

在多空双方你来我往的媒体战背后，是相关各方的严阵以待。

所以，这个周末似乎过得很快，不知不觉中，周一到来了。

在开盘前，张进这一方首先进行了资金调动，并按照原定计划配置好了资金，已经做好了随时交割的准备。就是不知道空头方怎么样了？

在疑问中，纽约原油期货市场开盘了。

多空双方由于持有大量头寸，谁率先大规模平仓就意味着谁认输。而增仓，对多空双方来说，都是两难选择。空头会因此而增加交割原油现货的数量，张进会因此而增加承接原油现货的资金压力。所以他们谁也没有动，致使3月和约上的成交量急剧萎缩，主力和约也随之转移到了4月份。

这时候，决定市场走势的，变成了4月和约上的短期投机资金。就看他们看好谁了！

市场很快给出了答案，原油期货在这3月和约最后一个交易rì上涨了。4月和约上涨0。17美元，收于每桶12。07美元，涨幅1。43％。受到带动，3月和约上涨0。20美元，收于每桶11。96美元，涨幅1。70％。

收盘之后，多空双方未平仓的和约将进入交割程序。随即，迪波特公司宣布，3月原油期货交割的原油，将直接纳入原油商业库存。

又有高达1亿桶原油现货将要交割！

华尔街再次沸腾了！各大财经媒体都在讨论原油交割的可能xìng，并且分析这连续两次交割对原油市场的影响。

全球的原油产量摆在那里，每个月就20亿桶，其中不符合交割要求的占了大部份。再加上全球各地不能停工的炼油厂持续消耗，能够在NYMEX交割，并且符合交割标准的原油，只剩下很少一部分了。这次空头能不能再次凑齐1亿桶原油现货，并及时运进交割仓库，他们打个大大的问号！

媒体的论调让空头焦头烂额了。他们在华尔街rì报发表评论员文章，开始大肆抨击原油过渡投机。看来，不管他们能不能完成交割任务，他们的损失是一定的。如果他们在伦敦做过对冲，倒是可以挽回一定损失。

第一百七十三章：焦头烂额

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张进也猜测的出，空头这次如果能够凑齐1亿桶原油现货，那么他们肯定会付出惨重的代价，那些持有现货的商人绝对会坐地起价。这次交割之后，他们再想弄1亿桶原油现货出来，就非常非常困难了。除非说通美国zhèngfǔ，让他们放出战略储备。不过，以美国为首的北约即将空袭南联盟，在这个关口释放原油战略储备，根本不可能。这也是他有恃无恐的原因之一。

媒体的论调果然让原油价格爆涨。2月23rì，4月原油期货跳空高开0。16美元，当rì上涨0。41美元，收于每桶12。48美元，涨幅高达3。40％。携这一威势，2月24rì、25rì两天，原油4月和约继续上涨，最高时一度上涨至12。80美元。

空头更加焦头烂额了，谈好的供货商很有可能因为价格上涨而取消供货，那样交割就麻烦了。

其实，焦头烂额的远远不止空头方！

NYMEX现在感觉形势严峻，上一次的原油交割，就让他们启用了全球各地的备用仓库。这次交割，就不仅仅是启用备用仓库了，临时xìng的征用一大批平时并不符合要求的仓库在所难免。

但是仓库问题，却不是最最重要的问题。最最要命的，还是原油现货。由于期货交易制度的原因，多空双方并不是直接进行交易，而是通过交易所中转来完成从空头到多头的交易。相当于空头把货卖给交易所，交易所再把货卖给多头。只不过是，空头卖货与多头买货几乎是同时进行而已。

可现在的情况是，张进买进的1亿桶原油要找交易所要货，而交易所就必须找空头要货。一旦空头没有足够的现货，那么交割就无法完成。交易所就会对张进违约。他们就要承担责任。虽然有交易制度在前期保证多空双方履行交割义务，但违约的例子并不是没有的。一旦违约，对NYMEX的市场主导地位将造成严重伤害。

因此，NYMEX也坐不住了，他们调整了交易规则。