“著名VC”比“非著名VC”容易成功的原因之一，因为前者手中攥着更多、更好的管理人才。244研发支持
谁需要/适合VC（9）
有人认为，从根本上来说，VC通过其宏观调控的功能，把研发资金分配给最有前途的技术创新企业（至少是应用开发，而不是基础研究）。在我看来，这一类比是不太贴切的。即便是VC中那些技术背景出身的人，比如，做CTO、工程副总裁什么的，他们也不会把有效分配研发资金作为最终目的。他们当然是给创新企业提供资金，可是这既不是他们的存在理由，也不是他们的运营方式。他们对于某些领域具有独到的眼光，可以辨识出哪些核心技术具有颠覆性前景，这对于VC投资人来说是无价的。这就是为什么很多在生命科学领域投资的VC大多拥有硕士或者博士学位。245品牌效应
VC是创业企业的朋友和帮手，因为它们和创始人的基本利益是一致的。但是通常也有利益冲突的时候。任何一个公司的创办都不是一帆风顺的，当一个被投公司前景可能不妙时，如果VC是控股的，可能会选择马上关闭该公司或者将其贱卖掉，以免血本无归。这样，创始人就白忙了一场，因此创始人一定会倾向于继续坚持下去，这时就要看是谁控制公司股权，更准确地讲是谁的投票权更大。当一家公司开始盈利有了起色时，VC会倾向于马上上市收回投资，而一些创始人则希望将公司做得更大后再上市。VC和创始人闹得不欢而散的例子也时常发生，投资人会威胁赶走创始人。
VC可以为创业企业增加或创造多少价值？这很难讲。一个公司在生命周期内的大部分决策都有VC或者董事会成员的参与，而且VC在招聘高管和促成战略收购等重大事件上常常是值得信赖的。当然，从无到有建立一家大公司所需要的日常工作则是由公司创立者和管理团队来完成。这就像是球队的教练，当年芝加哥公牛队那么牛是因为菲尔·杰克逊还是因为迈克尔·乔丹？这个问题无法找到答案。实际上毫无疑问，两者都是成功的因素。不过我个人还是一直认为乔丹要比杰克逊重要得多。
创业者和VC的关系对于成功的创业至关重要。首先，创始人总是在前台扮演着主角，VC在幕后是辅助者。如果VC站到了前台，要么说明创始人太无能，要么说明VC的手伸得太长，不管是哪一种情况，公司都办不好；其次，创业者和VC的关系是长期的，甚至是一辈子的。对VC来讲，投资的另一个目的是发现并招揽人才。创业者能一次成功当然是最好的。但是，非常有能力能干事的创始人也会因为时运不济而失败，这时VC如果认定创始人是个人才，将来还会为他的其他项目投资，或者将他派到新的公司去掌舵。因此，对创业者来讲，虽然VC的钱不需要偿还，但是，拿了他们的钱就必须尽力将公司做好，以获得VC的青睐。一些短视的创业者把VC公司当作一次性免费提款机，只拿钱而不承担应尽的义务，实际上这样的创业者永远地切断了自己的后路。和很多行业不同，不同公司的VC们一般会经常互通消息，一个人一旦在VC圈子里失去了信用，基本上一辈子就失去了获得VC投资再创业的可能。25 你的公司适合VC的胃口吗
笔者最近遇到两个创业者：其中一个创业者做的手机端应用的产品尚未完成，但公司资金快顶不住了，他从网上搜索了满满一页的VC名单，让我帮他挑挑哪些合适。我告诉他找VC基本没戏，找朋友筹钱吧，但还是应他的要求，硬着头皮给他挑出了三五家VC。另外一个创业者开了一家精品服装店，1年销售额40万左右，利润率50％，问我什么时候可以去找VC。我说等他开了20~30家店、收入达到千万级别、管理模式成形之后，VC才会感兴趣的。他说了句：“那我还要他的钱干什么？”
谁需要/适合VC（10）
我想这应该不是少数现象，很多创业者都面临着这样的问题：“我现在适合找VC吗？”251你能给VC想要的回报吗
假设某小公司，两个创始人各持有40％的股份，公司的产品有一定的客户基础。公司以前融过150万的天使资金，天使投资人占20％的股份。他们想找VC融资2000万，用于发展客户和提升品牌。
对于创始人来说，如果他们马上将公司以3000万的价格卖掉，这样他们每人可以拿到1200万，这对于才创业几年的创业者来说，已经很不错了。
如果他们向VC融资2000万，投资前估值3000万，并给未来的管理团队留下15％的期权池，这样，公司的股权结构为：VC为40％、两个创业者各为18％、天使为9％、期权池为15％，如果创始人还要挣1200万的话，公司必须以7000万左右的价格出售。要获得这个级别的估值不是一件容易的事，这样的公司通常需要有一定的品牌、完善的商业模式和一定的客户基础。
另外，对于VC来说，他们对7000万的收购是不会有兴趣的。他们只能拿回2800万，对VC来说这样的回报情况可以忽略不计。由于有很高的投资失败率，所以VC对每个投资项目，都会期待有10倍以上的回报率。因此，VC倾向于推动公司继续发展，拓展市场、研发新产品等，这些都会增加风险，需要更多资金，并会对股东的股权进一步稀释。
这家VC给公司投资了2000万，占40％的股份，那他期望退出时他的股份能值2亿，对应的公司的价值就是5亿。这是最简单的情况，而通常情况下，下一轮的VC融资会对他的股份产生稀释（假定他不追加投资），所以在最终退出的时候，这个VC的股份很有可能已远远不到40％。假设是20％，那么，公司很可能需要值10亿才行！那你的公司能成为价值10亿的公司吗？价值10亿的公司要到达什么财务指标？每年需要至少3000万或5000万的利润，销售收入很可能是3亿或5亿以上，并且公司收入及利润还是每年50％以上的高速增长！创业者需要掂量一下，这样的标准你能做到吗？
很多创业者会明智地选择，Yahoo收购了Jumpcut，Jumpcut只拿过天使投资，没有VC的钱。创始人的这种做法比拿自己股份换VC的钱获得的回报更为丰厚。
有一个寓言故事：狮子可以捕食羚羊和田鼠，抓田鼠随时都可以，但是消耗的能量比吃田鼠获得的能量还多，所以靠捕食田鼠的话，狮子会饿死；只有捕食羚羊，狮子才能存活下去。绝大多数企业，就好比是田鼠，都不是VC眼里能够卖掉或上市的对象，而Youtube、百度这一类的公司，就好比羚羊。252你能承受VC带来的压力吗
VC的工作是给出资人（LP）创造回报，要实现这个目标，他们就要去发掘能成为羚羊的企业。所以，对于一些有出色技术和稳定团队的公司来说，不要轻易接受VC的钱。假如公司只需要很少的资金就可以起步、成长，或者由于产品的特性面临的竞争、商业模式的限制、市场容量的限制，如果被并购是一个更可行的出路，那么远离VC，而找周围的朋友筹一点钱才是更好的选择。
创业者如果拿到VC的钱，至少会面临以下几个麻烦：
公司小规模退出的可能性没有了，即便有，创始人也不太可能挣到什么钱。比如上面那个例子，即便公司最后以1亿的价格出售了，创始人18％的股权能够得到多少呢？是1800万吗？错！因为VC通常在投资协议中会要求优先清算权、参与分配权和最低回报倍数，假如VC要求的最低回报倍数是3倍，并且有参与分配权的话，VC先拿走投资额2000万的3倍，即6000万。对于剩下的4000万，包括VC在内的全体股东按照股权比例分配，所以，创始人最后只能得到720万，而VC（40％股权）还可以分配到1600万，合计获得7600万。。 。。 最好的txt下载网
谁需要/适合VC（11）
幸福的日子没有了。VC的钱就像是火箭燃料，希望能够尽快把你的公司送上“太空轨道”，使得公司快速发展，收入规模大幅提升。但是，这可能跟你的经济利益并不一致（你原本每年可以有百八十万分红的），或者超出了你的能力范围，在VC的助力下，公司可能会朝着一个不一定合适或者最佳的方向“飞”去。
被VC绑定。公司的未来通常是维系在创始人团队身上的，VC一旦投资，一定要给创始人带上三副“手铐”和一个“紧箍”。（1）业绩对赌：达不到既定经营目标，股权要被VC稀释；（2）股份锁定：VC通常会要求创始人把股份锁定，需要3~4年才能逐步兑现（Vesting），如果创始人提前离开公司，尚未兑现的股份就被公司收回了；（3）竞业竞争：如果创始人跟VC合不来，执意要走人，股份也不要了，但是竞业禁止协议也不允许创始人去做类似的、竞争性的业务；（4）董事会席位及保护性条款：VC对公司经营上的监督和决策。带上“手铐”和“紧箍”的创始人，只有华山一条路了。253你愿意放弃一部分股份和控制权吗
真的要做VC融资吗？这好比是开车上高速公路，中途没有出口，出口在遥远的地方，叫做“IPO上市”或者“被并购”。创业者只有在这条路上一直开下去，要么顺顺利利开到底，要么人仰马翻地冲破高速公路护栏，公司破产清算结束。
在这条高速公路上开车是有规则的，走上VC融资道路的公司也是有规则的。
首先，你要给VC一部分股权，可能是比较大的比例。比如，第一轮VC就出让超过30％，第二轮、第三轮融资之后，你剩下的股权就不到50％了。这很正常，不要说不想放弃公司的所有权，不愿出让太多的股份，可是除此之外你还能给投资人什么呢？投资人不需要你的“好创意”，他们只希望能从自己投下去的钱里获得合理回报。如果你现在就在抱怨他们抢夺了你的利益，并且你有把握融到钱的话，那就别向VC融资。
把蛋糕做大才是关键，创业者只有把公司做大了，股份比例才有意义，一家长不大的小公司100％股权又能怎么样，还不如换成一家大公司10％的股权有价值。
第二，公司以后重大决策不再是你一个人说了算了。你可能习惯了自己在公司“一言堂”，但VC也是股东，通常是“优先股东”，他们拥有一些特殊的权利，用来保护自己的利益。最直接的就是董事会了，他们通常会在董事会上占上一两个席位，对公司的重大事情有举手表决的权利，可能很多事情他们还拥有一票否决的权利。你会发现有人管着你了，不能“为所欲为”了。
第三，财务规范化和透明化。你不能再偷税漏税了，该补的补、该交的交，免得以后有大麻烦。报表要正式编制了，不能只找个会计记记流水账，而且每个季度还得给VC看看报表，年底还要给VC作下年度的预算。公司的每一笔超过一定额度的资金支出都需要VC点头。更有甚者，VC可能直接派一个财务总监过来，把持公司的财务，以便清清楚楚地知道公司的每一笔钱是怎么挣的、每一笔钱又是怎么花的。这是公司走向正规和做大做强的基础，你要做好这个准备。254我为什么现在不能融资
很多创业者并不太清楚需要钱的时候该找谁融资。当然，他们都知道银行这条路是不可能的。我曾经被很多创业者问到同一个问题，当然也包括我的这个朋友：“马云当初被软银投资的时候，什么也没有，我现在比他当时的情况好多了，为什么不能找VC融资？”这个问题我无法回答。我只能说，马云当时一定有他独到的值得投资之处，一个单独案例的成功，不能掩盖成千上万初创企业融资的失败。正如买彩票一样，有人中一等奖，并不表示你也能中。
谁需要/适合VC（12）
据最近几年的统计数据，目前国内风险投资逐年升温，无论是VC基金数量、VC管理的资金总额、投资额度还是投资案例数，都不断创出新高。但是，投资早期项目的VC却越来越少，越来越多的创业者发现找VC融资更难了。
一个残酷的现实是：没有几只田鼠能够长大成羚羊。国内的VC越来越倾向于投资成熟的公司，关注发展期甚至是Pre IPO的项目，VC与PE的投资界限越来越模糊。而天使投资人的群体在国内尚处于萌芽状态，只有零星的投资案例。对于找不到VC投资或不适合VC投资的创业企业，投奔天使投资人的怀抱似乎更难，因为基本上创业者连天使投资人在哪里都不知道。要在国内找VC融资，创业者要先审视一下自己：
你的团队是不是曾经让VC赚过钱，如果是，那么你再创业的话，会有VC关注的，甚至你一个新的创意也有可能获得VC投资。
你的商业模式是不是在国外或国内已经有成功融资、并购、上市的先例，如果是，那么只要你的公司在行业能排名靠前，融资的机会就会有很多。
如果你从事的是传统行业，而收入已经达到千万人民币级别，甚至上亿，那你具备了VC融资初步条件。
如果上面几个问题都是肯定的，你可以精心筹备一下找VC融资的事，也许会有VC向你伸出橄榄枝。
一般来说，下面四种情况下的公司，不要向VC融资：
还只有想法、专利、产品原形等，而没有成形的产品或服务。
市场容量太小，没有市场的延展性。
融资额太小，只需要两三百万。
创业的目的不是为了赚大钱、收获名利，而是为了社会公益、闷头挣钱。
找VC融资是一件“请神困难，送神更难”的事，创业者在决定找VC之前，要先了解VC的需求，还要对着镜子审视一下自己，掂量掂量公司能不能做到万里挑一、满足VC的胃口。绝大多数公司，从商业模式、发展阶段、行业、团队等方面就先天决定了它们是无法满足VC的回报要求的，也有一些创业者是不愿意接受VC的控制模式的，这些企业就不应该浪费时间和精力找VC。但这绝对不代表这些企业不好或者不能挣钱。而是他们应该寻找其他融资渠道。26公司需要找VC要多少钱
“我能融多少钱？”这可能是创业者找VC融资前最想知道的问题。一旦VC问到他们想要多少钱的时候，常常会有3个答案冒出来：
“不知道”。
“××公司融了500万美元，我也要融500万美元！”
“我觉得公司�