熊晓歌皱着眉想了想，不得不承认，张晨说的确实有道理。
张晨继续道：“只要电信坚持住几点，第一，不开通漫游业务；第二，坚决宣称PHS只是固话网络的有益补充；第三，资费同固话保持一致。只要坚持住这几点，无论是移动还是联通，都拿电信的擦边球没有任何办法，只能等待PHS被市场自然淘汰。”
熊晓歌忍不住道：“PHS现在东瀛已经被淘汰了，你这个方案即使成功了，用不了一两年在国内也会被淘汰，3C行业的技术更新太快了。”
张晨摇头道：“我不这样认为。GSM是好，但同PHS相比，并没有绝对意义上的优势。反倒是PHS，一旦铺开，凭借他的低成本，可以把资费拉得非常低，能让更多的人享受到移动通讯的便捷。”
熊晓歌也在摇头：“资费再低，能用上手机的人终究是少数，这部分人恰恰是对价格不敏感的。”
张晨古怪的看着熊晓歌，“熊哥，十年前家里装电话的有多少？五年前有多少？一年前有多少？现在又是多少？不用说十年前，哪怕三年前，滨城城市家庭中有电话的也不足1％，但上个月的滨城电信局的数据显示，已经有36％的城市家庭安装了固定电话。三年前装得起电话的那群人，就是现在用得起手机的那群人。你觉得是这1％的市场大，还是这两年才开始安装电话的这36％的市场大？”
熊晓歌张张嘴，对啊，自己忽略了市场的变化。难怪张晨这样看着自己，这个失误实在太低级了。
张晨继续道：“如果PHS得到推广，将不只是已经装了固定电话的这36％会有需求，电话机每家有一部就够了，但手机的话，可是要每人一部啊。而GSM的资费由于先期要投入大量的资金在基础建设上，资费成本不可能大幅度下降，至少在五六年以内，PHS都能保持对GSM碾压式的价格优势。”
“华夏十多亿的中低端收入人群，才是我们的目标客户！”张晨斩钉截铁的道。
张晨之所以和熊晓歌掰开揉碎的讲这些，不是学雷锋做好事，而是思达康快没钱了，又得找融资了啊。。。。。。
思达康的资金，短期内还能支持，但也肯定支持不过一年的时间。想要快速发展，在明年的6月之前，必须要获得第二笔融资。
在历史上，孙正义也基本会在这个时候用一亿美金购买了思达康20％的股权，加上A轮的30％股权，软银一家就掌握了思达康接近50％的股权。
现在让张晨拿出一亿美金出来，他是真拿不出来，哪怕在做一次债权融资都拿不出来，所以这时就要绑着IDG一起干。
但如果不能说服熊晓歌，这么大笔的投资只要他从中作梗，麦戈文是不会同意的，所以张晨才必须和熊晓歌缓和关系并且阐明厉害。
在张晨的想法中，为了争取自己最大的利益，对思达康B轮融资，他会和IDG签订一个对赌协议。如果赔了，所有的损失由火种源担负。但如果盈利，火种源将分走50％的利润。
而熊晓歌，现在已经被张晨对思达康的战略规划震惊的说不出话来了。
二百章，四个月，纪念一下。
（本章完）
第206章 二十亿？（）
熊晓歌不是震惊张晨的深谋远虑，而是震惊张晨胆子实在太大了。。。。。。
这特么就是纯粹的赌啊，赌国家政策会怎么样。
张晨却不在意的道：“我们风险投资本来就是在赌啊。麦戈文一样也只有20％的成功率，更何况我判断思达康不止20％的成功率呢。”
张晨耐心道：“而且，这笔投资不会亏的另一个因素就是国内交换机市场的快速成长。熊哥，你应该知道现在固话每天恐怖的装机量，几乎是去年的两倍，而我预测明年的装机量还会翻番。这种每年维持百分之五十以上增速的情况预计会持续到2000年以后，你想想，这是一个多大的市场？”
“在目前，市场中最大的通讯设施供应商是思科，其次就是国产的中星。但思科的价格贵，中星国企背景深厚，市场反应不够灵活。这就给了思达康崛起的机会。”
熊晓歌皱眉道：“我明白了，就和你投外星人的思路一样，表面看上去这竞争已经足够激烈，市场已经被占据，但实际上后来者通过改变经营模式和增强自身竞争力，反过来可以侵吞已有市场。”
张晨点点头，“是的，在这一点上，的确和投资PC产业类似。在最初搞PC时，也有很多人说联想大势已成，内有童方、子光等蠢蠢欲动，外有戴尔、IBM虎视眈眈，PC市场已经不是一个好方向，但结果呢？”
“所以，即使PHS没有成功，只要思达康能够成功止损，及时调头，这笔生意仍然不会赔。甚至有可能在思达康实施PHS之前，凭借通讯设施这个市场，已经去纳斯达克敲钟了。”
“现在思达康准备启动B轮融资，据说孙正义打算用一亿美金换思达康20％的股份，你觉得他傻吗？”张晨意味深长的看着熊晓歌。
熊晓歌悚然而惊：“消息确实吗？不会是吴大胡子骗你的吧？短短三个月，孙正义就把思达康的估值从一亿美金提升到了五亿美金？”
张晨点点头，“他犯不着骗我，我看他的意思，也只是知会咱们一声，如果咱们想要继续跟进，估计至少也要开出相同的条件才可以。”
“而且现在孙正义又出售了一部分雅虎的股票，套现三亿美金。不像前一个阶段收购金士顿的时候手头那么紧了，现在回过头来再和思达康谈，是完全可能的。”
“孙正义的性格你也知道，赌性重，几乎就是个疯子，但偏偏这个疯子干的还都干成了。我有预感，如果这次他能成功注资思达康，这将会是软银近年来最大的一笔收益。”
“预感。。。。。。”熊晓歌沉吟道，对于项目上的各种观点都可以说是见仁见智，有不同意见非常正常。但干了这么多年，熊晓歌却开始越来越相信直觉和预感这种虚无缥缈的东西。
熊晓歌盘算了一下，之前张晨找IDG借了两千万美金来投思达康，加上他自己的三百万，一共投了两千三百万，占思达康的35。38％的股份。如果思达康B轮融资软银真的以一亿美金融20％的股份，即使张晨的股份被稀释到28。3％，也仍然是思达康的最大股东，而他手中的思达康股权，估值将达到一亿四千万美金！
熊晓歌算着算着，把自己吓了一跳，不由得上下打量了张晨一番，就这个唇上刚刚冒出些许稀疏胡茬的小屁孩，居然即将成为亿万富翁？还是美元的？
熊晓歌又想到ICQ，现在这个软件越来越火。熊晓歌前两天又去了趟美国，主要目的是找麦戈文告状。到了之后发现只要是美国上网的人，都在用ICQ。
熊晓歌找麦戈文打听了一下，ICQ的估值现在只怕两亿美金都打不住了，据说AOL的史蒂夫凯斯前两天开出两亿八千万收购ICQ全部股份的提议刚刚被否决。
而现在，ICQ的B轮融资也要开始了，据说估值至少3亿美金起。
之所以ICQ的估值能达到这个数字，和它在即时通讯软件的垄断地位是分不开的。而且，ICQ已经开始探索自己的盈利模式，在上个月，推出了付费自定义号码的服务。有需要的用户可以不使用排位排下来的号码，只需要每年9。99美金，就可以在系统规则允许的范围内，设定一个数字号码作为UID，已经被其他人选中的号码不能重复选择。
这实际上就是张晨建议的变相靓号服务，只是由于中美两国文化和国情的不同，做了些许改动，但核心是一致的。
按照ICQ的实际价值来说，现在给他估值一亿美金是真的不高的，因为他的用户基数太庞大了。历史上AOL用四亿美金收购了ICQ，实际是占了大便宜。收购后的第二年，AOL的股价从98年的58美金猛增至99年的98美金。
其中固然有互联网泡沫和市场风传并购时代华纳的作用，但ICQ对AOL整体业务的润滑是毋庸置疑的。
想到张晨在ICQ还有28％的股权，熊晓歌算了一下，哪怕只是按照AOL本月两亿八千万的报价，张晨手中的ICQ股权也超过了八千万美元。
一亿四千万＋八千万。
人民币接近二十亿。
熊晓歌心跳的扑通扑通的，二十亿人民币，现在全国能有几个人有这个资产？如果现在有什么富豪排行榜，张晨肯定能进全国前五十。
熊晓歌也知道，这些都是纸面财富，一天没有变现，一天就只是幻想。而张晨迟迟不去变现，估计也是在等IPO选项退出或还没有到他的心理价位。而张晨如果不找买家出手股权，这些钱都是废纸，现在这小子手头可用的钱应该也没多少。
但这小子到底会在这两个项目上赚多少！？熊晓歌越算越心惊，之前知道这小子投资ICQ赚翻了，没想到找IDG借钱投的思达康也能赚，看来最近这小子正是走强运。
要不要借着张晨的运势跟着捞一把呢？
熊晓歌也是闻弦歌而知雅意的人，知道张晨找他聊了这么多，定有目的。熊晓歌想了想，“你是想劝我和你一起影响麦戈文，让他投资思达康？翘掉软银的生意？”
张晨竖起个大拇指，“厉害，我是有这个意思。”
熊晓歌笑道：“我是被你说服的了的，但我想啊，可能性不大。”
张晨奇道：“为什么？”
历史上的故事也差不多，只不过是软银3000万美金30％股份投了几个月之后，又追加了一亿美金，软银总计占了50％的股份。
以现在主角的实力来说，吃独食是肯定没戏了，而且这种纳斯达克IPO，本来就没法吃独食，没有大财团支持，找代理机构都不一定能摸得着门。反正最大的好处已经占了，剩下的就是搭上顺风车，看看能不能赚的更多了。
（本章完）
第207章 合作投资（）
熊晓歌反问张晨：“你加入IDG也已经两三个月了，你发现IDG和其他风投公司，比如红杉，他们之间的差别没有？”
张晨还真没总结和考虑过这方面，前世也只是听说过几个大佬名字而已，只知道这些都是搞风投的，IDG还有情报贩子的业务，这些风投之间的具体差异，还真没研究过。
熊晓歌耐心解释道：“任何一家公司，都有自己的风格，而公司的风格和领导人的性格是一脉相承的。IDG很少做中长线，一般来说，投资的项目，一到三年，必定斩获退出，不会恋战，这和麦戈文的性格非常像。”
说到这里，张晨突然想起来，IDG曾经是第一个投资藤迅的风投公司，99年就给藤迅投了110万美元，占了藤迅20％的股份，但没多久，当藤迅获得软银注资估值达到6000万美元的时候，IDG就选择了退出获利。
此后，这个案例被投资界反复拿出来嘲笑和总结，这次获利颇丰的投资行为，却被外界看成IDG最失败的一次投资选择。
熊晓歌继续道：“麦戈文是搞媒体出版和咨询服务的，因此对风险的控制，远比其他风投公司要谨慎的多。再加上风投只是IDG资本项下很不起眼的一块业务。”
“IDG最大的优势是什么？是资金吗？不是。而是他的信息优势。IDG在数据分析和信息整理业务上的优势，能带给IDG风投业务巨大的先发优势，让IDG比其他风投公司更能从数据上直观的判断出哪个行业、哪家公司更值得投资，这是其他VC所不具备的。从这一点上说，IDGVC实际上只是IDG数据和信息业务的副产品，为了不浪费自己的信息优势而创建的。”
“所以，IDG通常来说，只做种子轮和A轮的投资业务，很少碰B轮及B轮以后的投资项目，除非在A轮，这个项目已经证明了自己有非凡的潜力和盈利能力。”
“同时，IDG也很少会做出超大额的投资行为，更多的都是几十万美金甚至几万美金的小规模投资，超过百万的，IDG都会慎之又慎。”
“之前你对思达康2300万美金的投资，如果不是用ICQ的股权做出担保，只是说让IDG去投，麦戈文肯定不会同意。所以到最后，你这个项目是以IDG给火种源融资对赌的方式进行的。现在你想拉上麦戈文一起，向思达康至少投一亿美金，这种业务，十有八九老麦不会同意。”
熊晓歌并非危言耸听，以麦戈文的性格来说，宁可少赚，也不能大赔。这也是为什么IDG落户国内接近五年，却仍旧颗粒无收的一个原因。
很多项目，在看到收益之前，IDG就选择退出了呀。
在历史上，IDG也是在98年前后调整了投资策略，2000年才实现了的盈利。而后来的互联网泡沫，让IDG有了抄底的机会，这才在国内真正落地生根。
但张晨并不这么看，上面这些都是熊晓歌自己对麦戈文的分析。
熊晓歌的确对麦戈文非常了解，但也正是因为这份了解，让熊晓歌在很多项目的投资上束手束脚。
麦戈文可以说是熊晓歌的恩师，和熊晓歌的私人关系非常好。但如果他对熊晓歌在华夏的表现满意，也不会另外又找来张晨做IDG华夏的合伙人了。
麦戈文也曾经想要投资ICQ，只不过被红杉捷足先登了而已。如果麦戈文真的像熊晓歌说的这样，他又怎么会对ICQ两千万的融资感兴趣？
说白了，还是熊晓歌自己的心魔作祟。他自认为对麦戈文太了解、太想获得麦戈文的认可。于是他用麦戈文在美投资的部分逻辑在国内投资，不赔才怪。
这也解释了为什么在所有人都看好藤迅的时候，熊晓歌却选择了获利推出，分两次以6000万美金的价格，将持有的20％藤迅股权都卖给了MIH。
这可不是麦戈文做的决定，尤其在第二次卖出藤迅7。2％的股权的时候，熊晓歌已经获得了IDG华夏全部的控制权，这次卖出决定完全是熊晓歌自己做的决定。
也就是说，熊晓歌给自己的投资逻辑设定了一个框框，又把这个框框套在了自己的头上，并且解释为是麦戈文套在他头上的。
自我设限，这是很多人在做下属的时候都�
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